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东方金诚:美联储紧急降息 我国货币政策空间扩大

时间:2020-03-04    
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北京时间3月3日23时,美联储将基准利率下调50个基点,目标定在1%-1.25%之间。东方金诚研究发展部技术总监曹源源4日表示,美联储紧急大幅降息,将扩大我国货币政策灵活调整的空间。

  曹源源表示,近一段时期以来,我国央行货币政策权衡的一个重要维度是要保持好外部均衡,也就是避免与其他主要经济体相比,国内货币政策宽松步伐过快,最终导致人民币贬值压力加大。这样来看,美联储此次紧急降息,将大幅减轻我国央行货币政策灵活调整的顾虑,扩大边际宽松空间。

  综合考虑当前宏观经济运行态势及央行可能运用的货币政策工具,曹源源表示,流动性宽松将带动3月LPR报价利率延续下调5-10个基点,二季度政策利率体系中的中期借贷便利(MLF)利率有望再度下调10个基点;下半年伴随通胀形势缓和,央行还有可能小幅下调存款基准利率0.25个百分点。这将减轻银行净息差收窄压力,推动存量浮息贷款利率转向LPR定价,进一步降低实体经济融资成本。

  另外,曹源源认为,需要指出的是,与美联储一次下调政策利率50个基点相比,未来我国央行的降息行动将较为温和。在包括防范化解系统性金融风险在内的三大攻坚战进入决胜之年的背景下,下一步央行货币政策力度将在稳增长、控通胀和防风险之间把握平衡。这意味着央行会继续坚守不搞大水漫灌立场,年内信贷、社融及M2增速大幅拐头向上的可能性不大。



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